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恶化的期望和现实:twa悠悠彩票appinmeet会不会?

更新:2019-08-07 编辑:悠悠彩票app 来源:人民网 热度:3564℃
自11月8日宣布推广以来,市场一直缺乏对经济的官方立场。

自11月8日宣布推广以来,市场一直是缺乏对经济的官方立场。印度储备银行的第五次双月政策审查设法在这方面有所启发。判决结果是:对年终通胀的影响微不足道,而全年增长(以GVA衡量)现在预计将下降50个基点至7.1%。

初步看来,这听起来令人放心继续推断极端假设和观点的推断,自从宣布恶魔化以来,它似乎已经与流行的叙事相悖。

由于中央银行预计短暂和短暂的恶化影响,地位在美国利率(伴随美元走强)和国际原油价格等外部变量恶化的情况下,货币政策的理由是合理的。正如印度储备银行所指出的,这两个变量的增加可能会对通胀轨迹构成上行风险,导致央行在2017年3月超过其近期通胀目标5%。

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尽管如此,但应该指出,维持现状的决定与市场预期的回购利率下调25个基点相反。如果保持谨慎的主张是如此明确,为什么市场预期如此倾向于预期增量货币宽松?

答案显然在于评估。恶魔化运动呈现出各种潜在假设的经济可能性迷宫。不可否认的是,流通现金短缺会影响经济交易,而现金密集型和无组织部门预计将在短期内面临调整的冲击。只要对提款有很多限制(预计至少要到12月30日),有效再货币化的过程将继续留在恶魔化的过程中。虽然这种人为的流动性紧缩可能不会影响短期内的人均收入水平,但它肯定会降低人均购买力。由于重新货币化的过程预计需要2-3个月,即使在第四季度仍然保持低迷的增长机会仍然很强劲。

这种暂时的增长中断很快将伴随着商品及服务税制度所带来的重大结构性变化。 2017年4月1日,由于经济主体调整到该国间接税的新常态,至少在前几个月也可能保持增长势头不足。

因此,净增长的负面影响可能更深或更长影响力可能超过央行当前的压力。

通胀的情况也可能是如此清醒:*有利的季风确保季节性食品价格通货膨胀按预期发挥

*恶化预计将推迟工业产能利用率的任何恢复(继续保持在雷曼危机以来的最低水平),从而抑制国内定价能力的任何回升

*虽然有一些w卢比的利差和原油价格的上涨,其影响可能有限,因为恶化后的负产出缺口可能会增加,而且CPI篮子中的贸易商的比重很小

*家庭通胀预期已大幅调整130 11月11日的bps。有趣的是,该调查是在宣布恶魔化之前进行的。可以合理地假设在恶化后的通胀预期中进一步调整。

在我看来,CPI通胀准备大幅下挫,年终数据可能低于5%目标高达50个基点。这应该为印度储备银行考虑增加货币宽松政策提供理由和空间。

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